Если сможете с уверенностью обеспечить необходимую соосность, шерховатость и правильно закалить расточенный диаметр (токами высокой частоты, например) - то да, идея очень хорошая.
В противном случае - выброшенные деньги, проще валы и подшипники почаще менять. Не такая уж это и большая работа...